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AI가 쏘아 올린 전력난, 인프라 투자로 연결된다고? (feat. HANARO CAPEX설비투자 ETF)

등록일
2024-10-31
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NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2024-0461호(2024.05.27~2025.05.26)




AI가 똑똑해지려면 ‘전력 공급’이 수요를 따라가야 해!👀 수많은 데이터 처리를 위해, 매일매일 지구가 더워지고 있는 지금, 기후변화 대응과 탄소 배출 저감을 위해 각 국가는 신재생에너지와 원전 등 새로운 발전원에 투자를 적극적으로 확대하고 있습니다. 또한 재생에너지 발전과 더불어 AI 산업에 필요한 전력망 현대화와 인프라 구축에 대한 수요도 함께 급증할 것으로 예상되는 시점인데요.


평소 설비투자 종목에 대해 궁금했던 분들은 주목! 전력망, 재생에너지, 인프라 등 에너지 전환과 인공지능의 발전에 따른 선제적 설비투자가 필요한 분야에 투자하는 ETF, HANARO CAPEX설비투자iSelect ETF에 대해 자세히 소개해 드리겠습니다. 




HANARO CAPEX설비투자iSelect ETF


HANARO CAPEX설비투자iSelect ETF는 iSelect CAPEX 설비투자 지수를 기초지수로 하며, 전력, 건축, 공장, 풍력, 원자력 5개 설비투자 영역에 투자합니다.



투자포인트 ㅣ AI활성화로 인한 전력 인프라 투자의 전성기 ㅣ 기후변화로 부각되고 있는 대체에너지 교체 수요 ㅣ 국내 유일의 설비투자 ETF







AI 활성화로 인한 전력 인프라 투자의 전성기


✔ 인공지능(AI)이 가져온 전력 인프라 산업의 호황


- 데이터센터 운영에는 컴퓨팅(반도체) 뿐 아니라 냉각, 통신 등 많은 전력이 필요 

- IEA, 데이터센터와 AI의 발전으로 인한 전력수요가 2022년 460TWh에서 2026년 최대 1,000TWh까지 확대 예상(IEA, International Energy Agency, 2024년 1월)

- 생성형 AI로 인한 데이터센터 전력수요 증가는 글로벌 전력 인프라 투자 확대를 가속화 전망 



인공지능 학습 및 운영에 필요한 전력량 급증 ㅣ(좌)데이터센터, AI암호화폐에 쓰이는 전력수요 선형 그래프 ㅣ X축 : 기간 (2019 ~ 2026 예상치 포함) ㅣ Y축 : 전력량 단위 TWh (0 ~ 1200) ㅣ 파란색 점선 : Base case, 녹색 점선 : Low case, 빨간색 점선 : High case, 실선은 실제 전력량, 점선은 예상치 ㅣ 2019년 약 300을 기점으로 완만하게 2022년까지 약 480까지 상승 ㅣ 2022년 이후 빨간색점선은 2026년까지 약 1050까지 상승할 것으로 예상 ㅣ 2022년 이후 파란색점선은 2026년까지 약 850까지 상승할 것으로 예상 ㅣ 2022년 이후 녹색점선은 2026년까지 약 600까지 상승할 것으로 예상 ㅣ 출처 : IEA ㅣ(우)시나리오별 데이터센터 전력수요 막대 그래프 ㅣ X축 : 기간 (2016 ~ 2032 예상치 포함) ㅣ Y축 : Data center and new tech to ad demand 전력량 단위 MVA (0 ~ 2,500) ㅣ 파란색 : Historical, 붉은색 : High, 노란색 : Mediam, 녹색 : Low, 점선 : Contract remp ㅣ 2016 ~ 2022 : 완만하게 증가 : 약 280에서 약 600까지 ㅣ 2023 ~ 2032 예상 ㅣ 녹색은 약 700부터 약 1,000정도로 아주 완만하게 소폭 증가 ㅣ 노란색은 약 900부터 약 1,500까지 완만하게 증가 ㅣ 붉은색은 약 1,000부터 약 2,000까지 다소 큰폭으로 증가 ㅣ 점섬은 2016년 약 400을 시작으로 막대그래프 추이와 유사하게 증가하다가 2026년 2,200부터는 정체하는 추세 ㅣ 출처 : EirGrid, NH투자증권



기후변화로 부각되고 있는 대체에너지 교체 수요


✔ 북미를 중심으로 전력기기 수요 급증


- 재생에너지는 기후, 풍속 등의 이유로 발전에 적합한 지역과 전력 수요처가 떨어져 있는 경우가 많음 

- 발전소과 전력 수요의 미스매치로 인해 재생에너지 확대는 필수적으로 전력망(GRID) 투자가 수반  

- 북미를 중심으로 전력 인프라 투자 확대가 급증하고 있으며, 유럽 및 한국도 마찬가지  

- 국내 전력기기 기업의 실적 및 수주 확대가 지속될 것으로 예상 



북미 중심으로 전력기기 수요 급증 ㅣ 이미지는 **북미 지역의 전력기기 수요 증가**를 나타내는 두 개의 시각 자료로 구성되어 있습니다. 왼쪽에는 장거리 송배전망이 필요한 재생에너지의 지도 기반의 그래프, 오른쪽에는 국내 대표 전력기기 종목의 북미 매출 추이를 보여주는 막대그래프가 포함되어 있습니다. ㅣ 좌측: 장거리 송배전망에 필요한 재생에너지 (지도형 그래프) ㅣ - 북미 지도에 풍력(Wind), 태양광(Solar), 수력(Hydro), 원자력(Nuclear)을 나타내는 재생에너지 분포가 표시됨. ㅣ - 에너지원은 지역별 분포를 기준으로, 풍력(중서부), 태양광(남서부), 및 수력(북부) 등이 주요 재생에너지로 나타남. ㅣ - 화살표와 연결선으로 송배전 경로를 표시. ㅣ - 북미 전력망 확장과 신재생에너지 활용 증가의 필요성을 강조하며, 대규모 송배전망 투자의 중요성을 시사. ㅣ 우측: 국내 대표 전력기기 종목의 북미 매출 추이 (막대그래프) ㅣ X축: 기간 (2021년 2분기 ~ 2023년 2분기) ㅣ (좌)Y축: 매출 (단위: 억 원), (우)YoY % (-50 ~ 400) ㅣ 코발트색 막대 : LS Electric 본사(별도) 북미 매출액, 녹색막대 : HD현대 일렉트릭 북미 매출액 ㅣ 회색선 : LS Electric 북미 매출 YoY, 곤색선 : HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY ㅣ 1Q21 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 180 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 810 ㅣ 2Q21 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 190 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 900 ㅣ 3Q21 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 200 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 750 ㅣ 4Q21 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 220 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 930 ㅣ 1Q22 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 230 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 680 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 80 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 -25 ㅣ 2Q22 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 360 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 1200 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 100 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 45 ㅣ 3Q22 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 360 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 1190 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 75 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 60 ㅣ 4Q22 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 400 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 1180 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 70 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 20 ㅣ 1Q23 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 900 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 1750 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 270 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 150 ㅣ 2Q23 / LS Electric 본사(별도) 북미 매출액 : 약 1600 / HD현대 일렉트릭 북미 매출액 : 약 1650 / LS Electric 북미 매출 YoY : 약 360 / HD현대 일렉트릭 북미 매출 YoY : 약 40 ㅣ 출처 : 각 사 사업보고서



✔ 풍력발전에 대한 투자, 지속적으로 증가할 전망


- GWEC(세계풍력에너지위원회, The Global Wind Energy Council)는 신규 풍력발전 설비는 2023년 연간 100GW 초과, 향후 5년 동안 680GW로 추가 전망 

- 국내도 풍력의 비중으로 적극적으로 확대하는 계획을 진행 증(10차 전력수급기본계획) 



풍력발전의 성장세 지속 ㅣ (좌)글로벌 충력 신규 설치 전망 막대그래프 ㅣ X축 : 기간(2022년 ~ 2027E 예상치 포함) ㅣ Y축 : 전력량 단위 GW ㅣ 회색 : 육상풍력, 곤색 : 해상풍력 ㅣ 2022년 / 육상풍력 : 약 70 / 해상풍력 : 약 10 ㅣ 2023년 E / 육상풍력 : 약 90 / 해상풍력 : 약 20 ㅣ 2024년 E / 육상풍력 : 약 100 / 해상풍력 : 약 20 ㅣ 2025년 E / 육상풍력 : 약 105 / 해상풍력 : 약 30 ㅣ 2026년 E / 육상풍력 : 약 115 / 해상풍력 : 약 35 ㅣ 2027년 E / 육상풍력 : 약 120 / 해상풍력 : 약 38 ㅣ 출처 : GWEC, IBK투자증권 ㅣ(중앙)국내 지역별 해상풍력 진행 현황 지도형 분포도 ㅣ 한반도의 지도 ㅣ 전라남도 : 6GW / 호서 : 1.6GW / 경상남도 : 4GW / 호남 : 3GW ㅣ 출처 : SK오션플랜트, IBK투자증권 ㅣ (우)한국 - 10차 전력수급기본계획 선형 그래프 ㅣ X축 : 기간 (2022 ~ 2036 예상치 포함) ㅣ Y축 : 전력량 단위 GW ㅣ 붉은색 : 태양광, 회색 : 풍력, 주황색 : 연료전지, 검은색 : 기타 ㅣ 태양광 : 2022년 대비 2036년도에 3.0배 확대 예상 ㅣ 풍력 : 2022년 대비 2036년도에 18.4배 확대 예상 ㅣ 연료전지 : 2022년 대비 2036년도에 4.2배 확대 예상 ㅣ 기타 : 2022년 대비 2036년도에 소폭 감소할 것으로 예상 ㅣ 자료 : 산업통상자원부





국내 유일의 설비투자 ETF

HANARO CAPEX설비투자iSelect ETF


HANARO CAPEX설비투자 iSelect ETF ㅣ 전력, 건축, 공장, 풍력, 원자력 5개 설비투자 영역에 투자 ㅣ - 전력망, 재생에너지, 인프라 등 설비투자 확대의 수혜 종목에 투자하는 국내 유일의 CAPEX ETF




HANARO CAPEX설비투자iSelect ETF는 국내 주식을 주된 투자대상자산으로 하며, iSelect CAEPX 설비투자 지수를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치 변동률을 기초지수와 유사하게 투자신탁재산을 운용함을 목적으로 합니다.


NH투자증권이 산출, 발표하는 iSelect CAEPX 설비투자 지수는 유가증권시장 및 코스닥에 상장된 종목 중 기초 필터링을 통과한 종목들을 유니버스 토대로 사업보고서 키워드 필터링을 활용하여 설비투자 산업 관련 노출도 스코어링(점수화)하여 산출합니다. 이를 통해 건축설비, 전력설비, 공작기계, 풍력발전설비, 원자력발전설비 등 직간접적인 방식으로 설비투자 산업 관련도가 높다고 판단되는 국내 기업을 선별하여 최종적으로 유동 시가총액을 고려해 투자 비중을 결정합니다.




[구성종목]



구성종목 표 ㅣ 순번 / 종목명 / 거래소 / 한국표준 산업분류 세부분류 / 시가총액(억원) / 비중(%) 순으로 정의 ㅣ 1 / HD현대일렉트리 / 코스피 / 전동기, 발전기 및 전기 변환, 공급, 제어 장치 제조업 / 93,723 / 20.99 ㅣ 2 / LS / 코스피 / 제조업 회사 본부 / 60,375 / 11.5 ㅣ 3 / LS ELECTRIC / 코스피 / 전기회로 개폐, 보호장치 제조업 / 63,450 / 11.4 ㅣ 4 / 두산밥캣 / 코스피 / 건설 및 채광용 기계장비 제조업 / 56,841 / 8.56 ㅣ 5 / 두산에너빌리티 / 코스피 / 기타 기관 및 터빈 제조업 / 114,020 / 7.46 ㅣ 6 / 한국전력 / 코스피 / 송전 및 배전업 / 128,393 / 6.89 ㅣ 7 / 효성중공업 / 코스피 / 전동기, 발전기 및 전기변환, 공급, 제어 장치 제조업 / 39,116 / 6.34 ㅣ 8 / 씨에스윈드 / 코스피 / 육상 금속 골조 구조재 제조업 / 21,254 / 4.28 ㅣ 9 / HD현대인프라코어 / 코스피 / 건설 및 채광용 기계장비 제조업 / 16,767 / 3.62 ㅣ 10 / 한전기술 / 코스피 / 기타 엔지니어링 서비스업 / 26,372 / 2.94 ㅣ 11 / 한전KPS / 코스피 / 일반전기 공사업 / 16,335 / 2.88 ㅣ 12 / HD현대건설기계 / 코스피 / 일반 복적용 기계 제조업 / 10,460 / 2.2 ㅣ 13 / SK오션플랜트 / 코스피 / 강관 제조업 / 8,086 / 2.01 ㅣ 14 / DN오토모티브 / 코스피 / 축전지 제조업 / 8,095 / 1.58 ㅣ 15 / 에스피지 / 코스닥 / 전동기 및 발전기 제조업 / 6,221 / 1.37 ㅣ 16 / 성광벤드 / 코스닥 / 강관 가공품 및 관 연결구류 제조업 / 3.323 / 1.27 ㅣ 17 / 대명에너지 / 코스닥 / 비주거용 건물 건설업 / 2,796 / 1.21 ㅣ 18 / 화천기계 / 코스피 / 금속 절삭 기계 제조업 / 837 / 1.18 ㅣ 19 / 태광 / 코스닥 / 강관 제조업 / 3,291 / 1.11 ㅣ 20 / 씨에스베어링 / 코스닥 / 구름베어링 제조업 / 2,122 / 1.01

자료: NH-Amundi자산운용(24.05.20 기준)

※ 현재시점으로 기재된 자료이며 향후 포트폴리오는 변경될 수 있습니다.



[ETF 수익률]

 


HANARO CAPEX설비투자Select ETF와 코스피 200 비교 (2023년 4월 ~ 2024년 4월) ㅣ 선형 그래프는 2023년 4월부터 2024년 4월까지 **HANARO CAPEX설비투자Select ETF(녹색 선)**와 **코스피 200(파란색 선)**의 지수 변화를 비교한 자료입니다. --- ### **그래프 구성:** 1. **X축:** - 기간 (2023년 4월 ~ 2024년 4월). 2. **Y축:** - 지수 값 (범위: 800 ~ 1,500). --- ### **주요 관찰점:** 1. **HANARO CAPEX설비투자Select ETF (녹색 선):** - 2023년 4월 약 **1,000 이상**에서 시작. - 하반기에 일시적으로 하락했으나 2023년 말 이후 급등하며, 2024년 4월에는 **1,500에 근접**. - 전반적으로 큰 상승폭을 기록하며 강세를 보임. 2. **코스피 200 (파란색 선):** - 2023년 4월 약 **1,000** 부근에서 시작. - HANARO CAPEX ETF보다 상승폭이 작으며, 2024년 4월 **1,200 정도**로 마감. - 상대적으로 안정적이고 완만한 상승세를 유지.



ETF수익률 표 ㅣ HANARO CAPEX설비투자iSelect / 1M : 14.16% / 3M : 37.35% / 6M : 55.40% / 1Y : 51.38% / YTD : 43.42% / 상장이후 : 45.33% / 순자산 : 944 억 ㅣ 코스피 200 / 1M : 5.98% / 3M : 4.70% / 6M : 11.80% / 1Y : 11.80% / YTD : 4.38% / 상장이후 : 12.05% / 순자산 : -



[ETF 개요]


ETF 개요 표 ㅣ 상품명 : NH-Amundi HANARO CAPEX설비투자iSelect증권 상장지수투자신탁[주식] ㅣ 종목명 : HANARO CAPEX설비투자iSelect ㅣ 상품특성 : iSelect CAPEX 설비투자 지수를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용, 기초지수를 완전 복제하는 방식을 원칙으로 하되 구성 종목 중 부도리스크, 유동성 및 추적오차 등을 감안하여 부분복제하여 투자 가능 ㅣ 위험등급 : 2등급(높은 위험) ㅣ 상장일 : 2023-04-18 ㅣ 보수 : 집합투자 : 0.36, 지정참가회사 : 0.05, 수탁 : 0.02, 일반사무 : 0.02, 총보수 : 0.45, 합성총보수 : 0.5378, 증권거래비용 : 0.0124

* 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. 

* 증권거래비용은 2023년도 기준



[투자 유의사항]


 · 집합투자증권은 자산 가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.

· 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수, 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자 설명서 및 집합투자규약을 읽어 보시기 바랍니다.

· 금융상품 판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 그러한 설명을 충분히 들으시기 바랍니다.

· 과거의 운용 실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

· 외화자산의 경우 환율 변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다.

· 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다.

· 증권 거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다.

· 주식형 펀드는 주식시장 급락 시 손실이 발생할 수 있습니다.

· 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산 가치의 손실이 발생할 수 있습니다.

· 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다.



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