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정부의 밸류업 정책으로 기업가치 상승이 기대되는 우수기업에 투자하고 싶다면? HANARO 코리아밸류업 ETF에 주목해야할 때!
NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2024-1087호(2024.11.28~2025.11.27) 기업 가치 제고를 위해 등장한 밸류업 ETF! 🚀⭐ 앞으로도 밸류업과 관련된 정부 정책의 수혜가 기대되는 가운데, 이번 포스트에서는 밸류업 프로그램의 특징 그리고 HANARO 코리아밸류업 ETF의 투자 포인트에 대해 함께 알아보겠습니다. 기업의 자발적 참여 유도하는 밸류업 프로그램 🛫 ‘기업 밸류업 프로그램’과 ‘HANARO 코리아밸류업 ETF’ 한국 정부는 기업의 자율적인 기업가치 제고 노력을 유도하며 밸류업 정책을 꾸준하게 추진하고 있습니다. 그동안 국내 기업들은 양적 성장을 이뤄왔음에도 주요국 대비 *자본효율성(ROE)이 낮고 주가는 저평가되어 있다는 지적이 꾸준히 제기됐습니다. 이러한 현상을 흔히 코리아 디스카운트라고 표현하는데요. 코리아 디스카운트를 해소하고 한국 자본시장의 선진화를 이뤄내기 위하여 범정부적인 차원에서 △공정·투명한 시장 질서 확립 △투자자의 자본시장 접근성 제고 △주주가치 기업경영 확립을 3대 축으로 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. * ROE: 자기자본이익률을 의미하며 투입한 자본 대비 얼마나 많은 수익을 창출하고 있는지 나타내는 지표 특히 정부는 자본시장 발전을 위한 각종 제도 개선과 함께, 기업의 자발적인 기업가치 제고노력이 중요하다고 판단하였습니다. 이에 ‘자발성’에 중점을 두고 상장기업이 기업가치 제고 계획을 스스로 수립하고 이행하여 투자자와 소통할 수 있도록 지원 중이며, 세제지원 등의 인센티브를 적극 부여하고 있습니다. 지난 9월 공개된 ‘코리아 밸류업 지수’ 역시 이러한 노력의 산물 중 하나입니다. ‘밸류업 경영’을 잘하고 있는 기업들을 모은 지수가 바로 코리아 밸류업 지수인데요. 이 지수는 △시장대표성 △유동성 △수익성 △주주환원 △시장원가 △자본효율성 등 여러 질적 요건을 충족하는 100개 종목으로 구성됩니다. 또한 투자자들은 코리아 밸류업 지수를 추종하는 HANARO 코리아 밸류업 ETF를 통해 적극적인 밸류업 이행에 기반한 기업 가치 향상이 기대되는 우수 기업에 투자할 수 있습니다. ✅ 코리아 밸류업 ETF란? 지난 9월 24일, 한국거래소는 지속적 수익 창출 및 주주 환원을 통한 기업가치 성장이 예상되는 100개의 상장기업으로 구성된 코리아밸류업 지수를 발표했습니다. 이어 11월 4일, 코리아밸류업 지수를 추종하는 코리아 밸류업 ETF도 상장되었는데요. 이 ETF는 코리아밸류업 지수를 추종하여 지속적인 수익 창출 및 주주 환원 등을 통해 기업 가치 성장이 예상되는 기업에 투자하는 상품입니다. 거래소는 밸류업 지수 종목을 원칙적으로 아래 표와 같은 ‘5단계 스크리닝’ 방식을 통해 선정하였습니다. (신규상장 종목, 유동비율 10% 미만, 관리·투자주의 환기 종목·실질심사 대상, 최근 사업연도 자본 잠식 기업은 제외, 개별종목의 지수 내 비중은 15%로 제한) 구체적으로, 편입 종목은 ①시총 상위 400위 이내(시장 대표성) ②최근 2년 연속 적자 또는 2년 합산 손익 적자를 내지 않은 기업(수익성) ③최근 2년 연속 배당 또는 자사주 소각 실시(주주환원) ④*주가순자산비율(PBR) 순위가 전체 또는 산업군 내 50% 이내(시장평가) 등의 평가 지표를 통과해야 합니다. 이 네 가지 요건을 충족한 기업 중 산업군별 ROE 순위 비율(자본효율성)이 우수한 기업 순으로 최종 100종목이 선정됐습니다. 또한, 밸류업 계획 ‘조기 공시기업’에 대해서는 수익성과 시총, 유동성 등 최소 요건 충족 시 예외적으로 특례요건을 적용해 최우선으로 편입합니다. *PBR: 주가순자산비율로 기업의 자산 대비 주가가 높은지, 낮은지 확인할 수 있는 지표 ✅ 투자포인트 1: 정부 주도의 밸류업 프로그램 정부는 코리아 디스카운트를 해소하기 위해 자본시장 선진화 정책을 다각적으로 추진하며 제도적 노력을 계속해 왔는데요. 구체적으로는 ‘기업에게 스스로 주가를 높일 수 있는 방안을 마련하도록 책임을 주는 것’, ‘정부가 이를 뒷받침하는 많은 인센티브를 주는 것’, 그러고 ‘여러 제도와 정책을 주가 상승에 친화적인 방향으로 바꾸는 것’ 등의 방법입니다. 앞으로도 정부는 기업가치 제고와 주주가치 존중 문화가 확산할 수 있도록, 세제 등 다양한 인센티브를 제공하며 기업 밸류업 프로그램을 지속 보완하고 발전하겠다고 밝혔습니다. 코리아밸류업 지수를 통해 기업들의 자발적인 주주가치 개선을 유도하겠다는 계획입니다. 또한 정부는 밸류업 계획 조기 공시 기업과 표창 기업 등 우대 방안도 발표하였습니다. 먼저 밸류업 조기 공시기업은 특례 편입하는 특례 요건을 두었고, 2025년 6월 정기 심사부터는 밸류업 표창기업에 대한 특례 편입을 적용하고, 공시 이행여부에 따라 지수편입 시 인센티브 또는 페널티를 부여하는 등 기업의 밸류업 노력을 지속 독려할 계획입니다. 정부는 기업 밸류업 지원방안을 중장기 과제로 추진하고 있는 만큼, 앞으로 밸류업과 관련된 정부의 정책 수혜가 더욱 기대되는 상황입니다. 이러한 시장 흐름 속에서 HANARO 코리아밸류업 ETF는 정부의 밸류업 프로그램에 적극적으로 참여하는 우수 기업들에 쉽게 투자할 수 있는 방법이 될 수 있습니다. ✅ 투자포인트 2: 수익성 우수하고 주주환원에 적극적인 기업에 투자하기 각종 정책 지원에 힘입어 밸류업 지수는 기업의 주주환원 및 자본효율성 제고 노력 확산에 일조할 것으로 기대됩니다. 앞서 살펴본 것과 같이, 밸류업 지수를 선정하는 데 있어서 다양한 기업가치 지표가 고려되었는데요. 밸류업 지수의 스크리닝 기준은 시가총액·흑자 여부·배당 실시 및 자사주 소각·최근 2년간 평균 주가순자산비율(PBR) 50% 이상·최근 2년간 평균 자기자본이익률(ROE)의 산업 내 순위로 요약할 수 있습니다. 또한 산업군 내 상대평가를 도입했다는 것이 중요한 특징입니다. 이는 지수 내 구성 종목들이 특정 업종에 쏠리지 않고 고르게 편입될 수 있도록 하기 위함입니다. 덕분에 다양한 시장과 산업의 우량 기업에 고르게 투자할 수 있습니다. ✅ ETF로 코리아 밸류업 대표 100종목에 투자하기 코리아밸류업 지수는 한국 시장의 기업가치를 중시하는 선순환 구조 정착에 목적을 두고 개발되었는데요. 수익성과 주주환원이 우수한 100종목으로 구성된 만큼 한국 경제와 산업구조를 대표하는 지수로 자리매김할 것으로 기대되는 상황입니다. 또한 코리아밸류업 지수를 기초지수로 하는 HANARO 코리아밸류업 ETF도 상장되어 투자자들의 주목을 받고 있습니다. HANARO 코리아밸류업 ETF는 PBR, ROE, 주주환원 등의 지표를 고려해 선정된 100개 기업에 투자합니다. 이 ETF는 자본시장 활성화 및 주주가치 개선을 목표로 하며, 국내 증시 내 밸류업 우수 기업들에 투자하고 싶은 투자자들에게 합리적인 투자처가 되어줄 수도 있을 것입니다. [편입 종목] *출처: NH-Amundi자산운용, 2024년 10월 28일 기준 *구성 종목 및 비중은 변동될 수 있습니다. [ETF 개요] [투자 유의사항] · 집합투자증권은 자산 가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. · 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수, 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자 설명서 및 집합투자규약을 읽어 보시기 바랍니다. · 금융상품 판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 그러한 설명을 충분히 들으시기 바랍니다. · 과거의 운용 실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. · 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다. · ETF 거래비용, 증권 거래비용, 기타비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다. · 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산 가치의 손실이 발생할 수 있습니다. · 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 그 정확성이나 완전성 또는 최신성을 보장할 수 없으며, 본 자료 제공 이후 또는 이전에 발생한 제반여건 변화에 따라 제반수치가 변동될 가능성이 있습니다.
- 날짜
- 2025.03.20
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트럼프 수혜 대표 주자 조선업과 글로벌 전력 인프라 슈퍼사이클! 25년 주목해야 할 주요 국내 산업 투자 분석(with. HANARO ETF)
NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2025-0069호(2025.01.17~2026.01.16) 2025년 시작과 함께, 남다른 상승 기대감을 모으는 중인 이 분야가 궁금하다면 이번 포스트에 집중하세요! ⭐ 지난해 한국 주식시장이 부진한 모습을 보이자 여러 국내 투자자가 미국 시장으로 시선을 돌렸고, 국내 주식은 상대적으로 소외되는 양상을 보였습니다. 미국 시장은 안정적인 경제 펀더멘탈과 빅테크 중심의 AI 혁신으로 지난해에 이어 올해도 투자자들의 관심이 쏠리고 있는데요. 하지만 한국 주식시장에도 이익 개선 기대감으로 성장 가능성이 돋보이는 업종과 기업들이 여전히 존재합니다. 이번 포스트에서는 HANARO ETF와 함께 2025년 한국 주식시장에서 주목할 만한 투자 기회를 살펴보도록 하겠습니다. 수출 신기록 경신, 전력 슈퍼 사이클에 투자하기 - HANARO 전력설비투자 ETF & HANARO CAPEX설비투자 ETF ✅ 전력 설비 업종, 사상 최대 수출 기록 경신 매년 최대 수출 기록 갱신 중인 한국 전력 설비 업종 2024년 변압기 수출, 2021년 대비 4배 성장 전망 ✅ 국내 전력설비 수출 호황 배경은? 미국의 노후 전력 인프라 교체 주기 도래 미국 재생에너지 발전소 건립에 따른 전력망 확충 인공지능 산업 호황으로 AI 데이터 센터 가동을 위한 전력 수요 급증 ✅ 트럼프 2기 시작으로 본격적인 전력망 투자 확대 트럼프 2기가 시작되면 반도체, AI 데이터 센터 증설, 리쇼어링 등 미국 내 전력망 투자가 크게 증가할 것으로 예상 ✅ 슈퍼 사이클 대비에 돌입한 국내 기업들 국내 전력설비 기업들은 향후 수년간 수주 잔고를 확보 미국 현지 공장 및 국내 생산 능력 확장을 통한 슈퍼 사이클 대비 중 ✅ 국내 전력 인프라 산업 전망 수출 호조를 바탕으로 수년간 국내 전력설비 기업들의 안정적인 이익 성장 예상 트럼프 2.0과 LNG 수주 기대감에 도약하는 K-조선 - HANARO Fn조선해운 ETF ✅ 한국 조선업, 트럼프 수혜 업종으로 급부상 트럼프 대통령이 한국 조선업과의 협력 필요성을 부각하며 조선업이 대표적인 수혜 업종으로 주목 ✅ 미국의 ‘대중 정책’에 따른 반사 수혜 기대 중국 해상 영향력을 견제 및 미국의 번영과 안보를 위한 ‘조선업 및 항만시설법(SHIPS For America Act)’를 발의 이 법안을 통해 한국의 뛰어난 선박 건조 역량이 중요한 대각으로 부각 ✅ 미 LNG 프로젝트로 높아지는 추가 발주 가능성 천연가스 등 화석 연료를 확대하는 *Drill Baby Drill 정책으로 화석연료 생산과 LNG 수출 확대 미국 LNG 프로젝트 준공 후 LNG선 추가 발주 진행 예상 *Drill, Baby, Drill: 도널드 트럼프가 화석 에너지 기반의 미 경제부흥을 주장하며 내세운 슬로건 ✅국내 조선업 전망 한국 조선업은 전 세계 LNG선 수주를 독식 미국의 에너지 정책과 중국 견제 기조에 힘입어 더욱 성장할 것으로 전망 한국 기업의 주주가치 개선 - HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF ✅ 국내 주주가치 제고를 위한 다양한 정책 추진 한국 주식시장은 그간 열악한 주주환원과 불공정한 자본시장이 투자 매력을 떨어뜨렸으나, 이를 개선하기 위해 정부 주도로 주주가치 향상을 위한 다양한 정책을 추진 ✅ 배당 및 공시제도 개선 실시 2023년 1월부터 배당 예측 가능성을 높이기 위한 제도 개선 실시 ‘선배당액 확정, 후 배당기준일 지정’ 방식 도입으로 투자자의 신뢰 제고 [배당 절차 및 기업공시 제도 개선을 위한 자본시장법 개정] *출처: 금융위원회 ✅제도 개선 통해 ‘자사주의 마법’ 차단 2025년부터 상장사의 인적분할 시 자사주에 신주 배정 금지 및 자사주 공시 강화 시행 그간의 지배주주의 편법적 지분 확대를 차단, 자발적인 주주환원으로 주주가치 제고 촉진 예정 [상장법인 자기주식 제도개선을 위한 자본시장법 개정안] *출처: 금융위원회 ✅국내 증시 향후 전망 금융위원회의 자사주 제도 개선 이후 국내 상장사의 자사주 취득·소각 규모는 2024년 큰 폭으로 증가 한국 주식시장은 주주가치를 중시하는 방향으로 변화 중이며 주주가치 성장이 기대되는 종목에서 좋은 투자 기회를 찾을 수 있을 것으로 기대 지난해 부진한 모습을 보이며 투자자들에게 소외되었던 한국 증시. 하지만, 이러한 흐름 속에서도 성장 가능성을 드러내며 시장의 주목을 받는 산업이 있습니다. 글로벌 슈퍼사이클을 맞이한 전력산업과 트럼프 수혜 대표주자로 떠오른 조선해운, 여러 제도 개선을 통한 한국 시장의 주주가치제고 노력과 이에 힘입어 상승을 준비 중인 저평가 우량기업들까지. 이처럼 그림자가 드리운 국내 시장에서도 다양한 변화가 일어나고 있는데요. 투자자 여러분이 HANARO ETF와 함께 현명한 투자를 실천하여 새로운 기회를 발굴하실 수 있도록 NH-Amundi자산운용이 동행하겠습니다. [상품 개요] [투자 유의사항] · 집합투자증권은 자산 가치 변동, 환율변동, 신용등급 하락 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. · 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수, 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자 설명서 및 집합투자규약을 읽어 보시기 바랍니다. · 금융상품 판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 그러한 설명을 충분히 들으시기 바랍니다. · 과거의 운용 실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. · 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다. · ETF 거래 수수료, 증권거래비용, 기타비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다. · 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산 가치의 손실이 발생할 수 있습니다. · 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다. · 본 자료에 수록된 정보는 단순 정보제공 목적이며, 투자의 판단을 위한 참고자료로 활용되어서는 안됩니다. · 한 구성종목의 교체 또는 비율변경 등으로 인하여 추적오차가 발생할 수 있습니다.
- 날짜
- 2025.03.11
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이제는 코리아 프리미엄 시대? ETF 하나로 저평가 우량기업 손쉽게 투자하자!
NH-Amundi자산운용 준법감시인 심사필 제2024-0528호(2024.06.12~2025.06.11) 한국 증시 세일 기간 드디어 끝이 보인다? 😭 그동안 많은 투자자를 괴롭혔던 코리아 디스카운트(한국 증시 저평가) 해소에 대한 기대감에 불이 붙고 있어요. 이에 따라 저평가주에 대한 시장의 관심이 확대되고 있습니다. 그렇다면 이러한 시장 상황 속에서 어떻게 대응해야 할까요? 오늘은 NH-Amundi자산운용과 함께 주주가치 확대와 저평가된 주를 한 번에 투자할 수 있는 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 저평가 우량주, 발굴부터 투자까지 한 번에! HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF 6월 11일 상장 6월 11일 한국시장에서 주주가치 증대를 위한 금융시장 및 사회, 환경 변화 흐름에 맞춘 상품 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF가 출시되었습니다. HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF는 NH-Amundi자산운용에서 처음 출시하는 국내주식형 액티브 ETF로 코리아 디스카운트를 극복하고 기업의 가지가 재평가될 가능성이 큰 우량기업에 집중 투자합니다. “내 이름은 액티브 ETF! 성과에 대한 야망이 넘치지” 😎 더 큰 수익을 위한 적극적인 운용이 포인트! 일반적으로 ETF는 크게 ‘패시브 ETF’와 ‘액티브 ETF’ 두 가지 유형으로 구분할 수 있습니다. 패시브 ETF는 기초 지수(KOSPI200, S&P500 등)의 움직임을 그대로 추종하는 상품인데요. 지수의 움직임을 소극적으로 따라간다는 의미로 패시브(Passive)라고 지칭합니다. 낮은 비용으로 기초지수의 성과를 추종할 수 있다는 장점 덕분에 현재 대다수의 ETF상품이 패시브 전략으로 운용되고 있습니다. 반면, 액티브 ETF는 기초지수의 수익률을 초과하는 것을 목표로 운용사가 적극적(Active)인 전략으로 운용하는 펀드를 뜻합니다. 기초지수의 성과를 그대로 추종하는 패시브 ETF 대비 상대적으로 높은 성과를 기대할 수 있으나, 그만큼 자산운용사(펀드매니저)의 역할이 중요합니다. NH-Amundi자산운용이기에 가능한 차별화된 프로세스 철저한 리서치와 분석을 기반으로 운용 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF는 주식 액티브 운용의 명가로서 NH-Amundi자산운용이 축적해 온 역량을 집결해 출시한 ETF 상품입니다. 이 ETF는 주주가치 성장의 잠재력을 갖춘 종목에 효과적으로 투자하기 위해 저평가된 가치주 발굴, 기업내부의 질적/양적 변화에 대한 모니터링과 심층 분석 등의 과정을 통해 효과적으로 운용되는데요. 이 모든 과정은 철저한 리서치 기반과 *팀 어프로치라는 원칙을 기반으로 철저하게 운용될 계획입니다. *팀 어프로치(Team Approach): ‘매니저 개인의 역량에 의존하는 운용방식인 스타 어프로치(Star Approach)의 반대 개념으로, 개인이 아닌 단체의 의사결정에 따라 펀드를 운용하는 방식. 특히, 주주가치 성장이 기대되는 저평가주에 효율적으로 투자하기 위해서는 배당수익률과 같은 정량적 지표뿐 아니라 기업지배구조와 주주가치정책 변화 등 깊이 있는 분석이 요구됩니다. 그만큼 적극적인 전략에 기반해 자산을 운용하는 액티브 전략을 추구하는 것이 더욱 효과적일 것으로 기대됩니다. HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF에 주목해야 하는 이유 저평가에 가려진 투자 기회와 성장을 촉구하는 모멘텀 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF는 주주가치성장이 기대되는 저평가 종목 투자를 통해 장기적 초과 성과를 창출하기 위해 최적화된 전략을 기반으로 운용될 계획입니다. 이를 위해 1)저평가된 프리미엄 기업 2) 주주가치 개선이 진행되는 기업 3)주주가치 개선이 예상되는 기업을 선별해 투자할 예정입니다. ✔ 새로운 투자 기회가 될 저평가주 현재 한국 증시는 그 가치 대비 낮은 시장의 평가를 받고 있습니다. 통상 *PBR 1배 미만의 경우 시가총액이 순자산보다 적은 저평가 상태로 해석됩니다. 이 경우 *ROE 또는 주가수익비율(PER)이 낮음을 의미하는데, 상당수의 한국 기업 역시 *PBR은 1배 수준에 머무르는 상황입니다. 이에 따라 기업지배구조 개선 및 주주가치 제고에 대한 목소리가 높아지고 있으며, 이러한 시장의 요구가 반영됐을 때 시장의 저평가를 해소할 가능성 생길 것으로 예상됩니다. 국내 상장 기업의 업종별로 살펴보면, 국내 헬스케어, 기계장비, 미디어 엔터, 정보기술, 반도체를 제외한 많은 섹터가 PBR 1배 이하인 상황인데요. 이들 가운데 시장의 재평가를 받을 수 있는 우량기업이 많을 것으로 판단합니다. * ROE: 자기자본이익률, 순이익/자기자본x100 * PBR: 주당순자산가치, 시가총액/기업 순자산 ✔ 주주가치 개선의 움직임은 현재진행형 최근 국내시장에도 ‘기업의 의사결정에 적극적으로 영향력을 행사해 이익을 추구’하는 행동주의 펀드가 증가하고 있는 시점입니다. 최근 3년간 국내외 행동주의 펀드 활동이 강화되면서, 2023년 기준 국내 73개 기업 대상으로 총 91개 주주행동주의 캠페인이 진행되었습니다. 이는 미국, 일본, 캐나다에 이어 4번째로 많은 수치입니다. 또한 경영참여목적의 사모펀드가 투자대상기업 주식을 10% 이상 취득 시 6개월 이상 보유의무가 사라지면서 국내 행동주의 펀드의 움직임이 더욱 강화되고 있습니다. 또한 국내 기업들의 ESG경영활동이 강화되며, 최근 5년간 100대 기업 평균 현금배당성향 개선되고 있는데요. ESG경영의 확대로 소액주주권리보호 및 주주환원 정책이 개선되는 흐름도 보이고 있습니다. ✔ 탄탄한 분석으로 숨겨진 투자 기회 발굴 아직 주주가치 개선의 움직임은 보이지 않지만 향후 개선이 예상되는 기업도 주목해야 합니다. NH-Amundi는 ① 최대주주 지분율이 낮고, ② 자사주 보유 비중이 높으며, ③ 승계가 임박한 기업들이 자사주 소각 가능성이 높으며, 대표적으로 PBR이 낮은 지주사들이 1차 후보가 될 수 있다고 판단합니다. 이에 대한 사례로 21년~23년의 메리츠금융지주를 들 수 있는데요. 메리츠금융지주는 21년부터 꾸준히 자사주매입을 확대하였습니다. 23년에는 메리츠금융지주로 전환을 발표한 뒤 최소 3년 동안 연결기준 당기순이익의 50% 이상을 배당 및 자사주매각 등을 통해 주주에게 환원하는 정책을 시행하며, 국내 금융지주사 가운데 독보적인 주가 수익률을 기록하는 성과를 거뒀습니다. [ETF 개요] * 증권거래비용, 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. 코리아 디스카운트 끝에서 주주가치성장 시대가 온다? ✔한국 증시가 저평가받는 이유는? 한국시장은 만성적인 ‘코리아 디스카운트’를 겪고 있습니다. 한국 주식시장의 PBR은 0.9 수준으로 미국, 유럽, 호주 등 주요 선진국 증시 대비 가장 낮은 수준인데요. PBR 1배 미만은 주가가 기업의 장부가치에도 못 미친다는 것입니다. 미국 등 선진국에서는 해당 기업이 지속적으로 적자가 누적되거나, 심각한 사양산업에 속해 미래가 매우 불투명한 경우에나 나타나는 수치입니다. 한국시장이 얼마나 저평가를 받고 있는 지 단적으로 나타내는 지표입니다. 이처럼 한국 주식시장이 저평가를 받는 원인 중 하나로 ‘낮은 주주환원율’이 꼽히는데요. 한국의주주환원율(배당성향+자사주매입)은 미국, 일본, 대만과 비교해 현저히 낮은 수준으로, 이는 한국기업이 주주환원에 얼마나 소극적이었는지를 잘 보여줍니다. 이외에도 코리아 디스카운트의 요인은 지정학적 불안, 인구통계 등 다양한 곳에서 찾을 수 있으나, 그중에서도 국내 기업들의 열악한 주주환원 및 지배구조이슈가 주주가치 성장을 저해하는 가장 주요한 요인임을 부정할 수는 없을 것입니다. 기업가치가 성장함에 따라 주가상승을 기대하는 가치투자 방식이 한국에서는 통하지 않는다는 말이 있을 정도입니다. * 위의 도표는 이해를 돕기 위한 참고 자료이며, 실제와 다를 수 있습니다. ✔코리아 디스카운트? 이제는 코리아 프리미엄! 만성적 저평가로 고통받았던 한국증시에도 변화의 바람이 불고 있습니다. 행동주의 펀드의 증가와 ESG경영의 확대 및 이를 뒷받침하는 법 제도의 개선이 진행되며, 한국시장 재평가의 기대감이 형성되는 중입니다. 2018년 국민연금의 *스튜어드십코드 도입 등을 기점으로 국내 기관투자자들도 의결권 행사에 적극적으로 나서는 등 국내 기관투자자의 투자 방식이 변화되었습니다. 최근에는 사모 자산운용사를 중심으로 행동주의 펀드의 활동이 활발해지는 것은 물론 경영진과의 마찰도 불사하는 적극적인 자산운용사도 등장 중입니다. 지속가능성과 사회적 책임을 강조하는 ESG경영의 확대로 기업의 지배구조 개선과 주주환원을 중요시하는 흐름 또한 감지되고 있습니다. *스튜어드십코드(Stewardship code): 기관투자자가 투자 대상 기업의 경영활동에 적극 참여하도록 유도하는 ‘행동 지침’을 뜻하는 말. 정부 역시 자본시장 선진화를 위해 적극적으로 나서고 있습니다. 소액주주의 이익을 침해하는 자회사 분리 상장에 제동을 걸고, 배당 제도를 개선하는 등 주주가치 증대를 위한 법 제도 개선에 팔을 걷어 붙이고 있는 상황입니다. 그동안 코리아 디스카운트를 해소하고 한국 시장의 가치를 재평가받을 수 있는 변화가 진행되고 있는 것이죠. ESG 경영 확대, 행동주의 펀드의 증가 등의 변화가 맞물리며 한국 증시에 대한 재평가 기대감이 커지고 있습니다. 이에 따라 주주가치 성장 기대감이 큰 저평가 종목에 대한 투자자들의 관심 역시 뜨거운 상황입니다. 이러한 시장 흐름에 대응해 NH-Amundi자산운용은 주주가치 성장이 기대되는 저평가 종목에 투자하여 장기적인 초과 성과를 목표로 운용하는 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF를 출시했습니다. 한국 증시의 가치가 제대로 평가받는 그날이 머지않은 지금, HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF로 누구보다 먼저 미래를 대비해 보는 것은 어떤가요? 숨겨진 유망 기업 발굴부터 리서치에 기반한 탄탄한 운용까지 한 번에 책임지는 HANARO 주주가치성장코리아 액티브 ETF의 놀라운 매력을 직접 경험해 보세요. [투자 유의사항] · 집합투자증권은 자산 가치 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. · 집합투자증권을 취득하시기 전에 투자대상, 보수, 수수료 및 환매방법 등에 관하여 (간이)투자 설명서 및 집합투자규약을 읽어 보시기 바랍니다. · 금융상품 판매업자는 이 금융투자상품에 관하여 충분히 설명할 의무가 있으며, 투자자는 투자에 앞서 그러한 설명을 충분히 들으시기 바랍니다. · 과거의 운용 실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다. · 외화자산의 경우 환율 변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. · 집합투자증권은 예금자 보호법에 따라 보호되지 않습니다. · 증권 거래비용 등이 추가로 발생할 수 있습니다. · 주식형 펀드는 주식시장 급락 시 손실이 발생할 수 있습니다. · 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산 가치의 손실이 발생할 수 있습니다. · 본 자료는 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 내용이나 향후 시장 상황 변경으로 전망이 변경될 수 있습니다. [Contact Us] ※주소 : 07330 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 2, 농협재단빌딩 10층
- 날짜
- 2024.10.31
